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否决权真的是导致他们失败的根本原因吗?

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  • 2019-05-23
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简介否决权真的是ofo失败的根本原因吗?摄影/视觉中国文学否决权真的是导致他们失败的根本原因

    否决权真的是ofo失败的根本原因吗?摄影/视觉中国文学

    否决权真的是导致他们失败的根本原因吗?

    照片/视觉中国

    文|王新喜

    最近,面对数以千万计的用户退还押金、长队离线总部、股东阿里和Droplets放弃灭火的危机,腾讯内部人士发表了一群朋友说:“如果ofo的成功是过去几年中国市场资本无敌的幻觉,那么它就是中国市场资本无敌的幻影。”腾讯董事会主席马华腾在致辞中说,这是“否决权”。

    李雪岭在朋友圈中也表达了类似的观点:“目前,戴卫、阿里、狄蒂、经度和纬度都拥有否决权。五票否决,一票否决,什么都没有。许多初创公司不重视法律的制定,在法律上留下了许多漏洞,这可能对公司构成致命的威胁。用李雪玲的话说:“五票否决,一票否决,什么都不能通过。”在这种情况下,可能会对公司构成威胁。”

    他们的观点是,有太多的人拥有否决权,这似乎对OFO的管理很重要。事实上,没有人能说什么,什么都不能过去。否决权的分散阻碍了否决权的决策和执行。例如,有报道称,当一方向软银寻求15亿美元的融资时,它多次说服软银在内部打击腐败,导致软银推迟签约。

    确实,ofo失败的根本原因是否决权,但这种观点似乎指向了资本的错误,因为涉及太多的资本力量,并且不同资本家之间的战略差异导致创始公司决策中的问题。但是刘震的观点可能更有趣。今天,新闻标题企业发展部高级副总裁刘振发表了新闻标题声明,说“否决一票是没有错的。在重要决策下,许多投资者拥有否决权,问题是谁有一票。“这种语气削弱了资本的主导作用,但指出了戴伟否决权的关键作用。所以我们可以在截图中看到,有人留言:直截了当,戴卫说错了,对吧?

    事实上,我们可以从各种信息和渠道看到戴卫在面对资本方面的实力。前ofo成员和戴伟身边的人士告诉记者:“戴伟早些时候拥有否决权,他的脾气非常顽固。在做决定时,他常常不听意见,公司高管也不听,根本没有办法。”

    据《中国企业家》报道,一位非公开投资者回忆说,几乎所有股东都支持合并,但只有戴伟不同意。一些与ofo关系密切的人士告诉媒体,在决定公司大部分事务时,拥有超过一半投票权的戴卫可以控制董事会,包括2017年驱逐三名高管,这是戴卫单方面的决定,包括戴卫在内的其他股东没有能力否决这些决定。在融资层面,ofo关于融资的任何决定都需要董事会的签署和批准,即通过戴伟、迪蒂、京伟和阿里四方的联合批准。

    因此,一票否决权实际上非常有限于戴卫在公司事务中的个人决策。此外,在资金短缺的情况下,戴威缺乏对投入使用的自行车的数量和质量的精细操作和管理。除了巨额亏损外,戴威还在全球范围内大力扩张,扩大汽车数量,并强烈反对与莫白合并的提议,坚持独立经营。这使得ofo和投资者之间的关系变得僵化,公司陷入困境。

    事实上,这个产业的本质是依靠资本生存。在介绍drip的同时,还介绍了Ali。但阿里和滴水有竞争关系,有自己的算盘。事实上,ofo本身也与drip有竞争关系。因为ofo的增长对滴水车用户的活动和库存有影响,而drip显然希望将ofo纳入滴水车的战略体系,但戴伟希望双方建立战略合作关系。阿里还希望将ofo集成到支付系统中,并进行离线流量输入。但是ofo也希望与阿里建立战略伙伴关系。

    事实上,无论是否可以将ofo纳入滴水式或阿里战略体系的任何部分,还是ofo与莫白的合并,都是非常理想的结果,因为共享自行车的利润模式已经证明,它不是一个可行的、有利可图的业务,它已经成为巨人的流入口,逐渐进入精细经营的轨道,成为一个巨人。NT。战略体系下的联系是一个好的结果。

    在深圳腾讯接受采访时。网友Obo Capital的合伙人王健透露,“我已经投资了20多年了。在早期的投资案例中,一票否决是普遍存在的。投资否决权不是一项空白的权利。一票否决权只在直接涉及投资者利益,如变更公司章程、发行新股等重要利益时才行使。

    如果内部投资者的利益机制协调得好,总体方向没有错,内部决策就会自然统一,因为没有人会对自己的利益不耐烦。也就是说,一票否决是风险投资界的惯例和规则。这是大多数初创企业在融资时面临的问题。这不仅仅是当他们来到ofo的时候,也是创始人寻求资本的时候。资本和资本出于自身利益的考虑,为合法权益而奋斗,是双方相互选择的结果,也是目前较为合理和成熟的投资方式。

    回顾过去,资本正朝着更好的方向引导ofo的发展,而不是阻碍ofo的绊脚石。起初,朱小虎和德洛普莱特在并购方面非常活跃,并竭尽全力促进ofo Mobai的合并。这实际上是最好的结果,即避免由于竞争而消耗现金流,避免由于大量资产投资而造成资源的极度浪费,而不要陷入今天的困境。中国,但经过大家的同意,杜威拒绝了合并。

    可以说,在ofo的发展过程中,资本始终保持着理性的态度,促进ofo手机的合并,这有利于用户、资本和行业从野蛮疯狂的扩张走向合理的经营阶段。在这里,资本营利的主要前提实际上是为了保护ofo的未来利益和安全,但我们看到ofo年轻而充满活力的创始团队来得晚。没有考虑莫白的合并。你也许还记得,戴伟以前曾被问到:“你更关心事情本身的成功吗,而不是谁使它成功的?”戴伟回答说:“不,对我来说,做这件事比做任何事情都重要。

    后来,ofo通过动产(自行车)抵押,引进了阿里,包括2011年2月5日和2018年2月12日的ofo,以获得阿里的两笔总计17.7亿元的贷款。但是阿里在ofo的声音还不够。在这里,我们看到戴伟也有雄心,就是说,不是站在任何人的立场,而是保持阿里的筹码压力下降。但是,阿里和洛普斯是古老的河流和湖泊,而这些小小的制衡技巧都是他们遗留下来的。

    虽然阿里成功地加入了董事会,但他没有获得否决权,他的股票也不够。阿里还向外界表明,阿里没有否决权。据透露,早些时候阿里还希望通过修改董事会的融资规则来削减否决权,但是失败了。2017年12月,阿里和Ant Golden Clothes决定投资ofo,前提是回购提倡合并但未获成功的老股东的股份。当然,其中的一些原因是,毕竟,阿里进入市场的力度太强,导致了绝对的利益冲突。两家战略投资者都希望控制收购的进程。据有关媒体报道,阿里的投资可能因为阿里和ofo之间的反稀释协议而推迟。

    因此,如果今天ofo的失败仅仅归因于否决权机制,那么一些可能是部分性的。其实,更多的原因是戴卫没有战略决心,没有坚定地站在一边跟它进退,没有考虑资金需求的利益,毕竟,对于ofo来说,主要问题是缺钱,要生存,就要有钱继续进来,不能停下来,一定要找个金主继续输送现金流,维持生命。

    对于黄金持有者来说,没有人希望你吃两顿饭,坐两艘船,而且双方之间已经存在竞争关系。即使你吃了两顿饭,你最终也要保持利益平衡,或者做出一些让步和妥协。ofo的问题在于,您想要掌握所有的好处,但是拒绝让步,因为有超过一半的投票权,许多商人。他可以做商业决策。从本质上讲,ofo的公司结构和戴伟的方法都是让投资者为他的理想买单。他的方法也是实践“亲自做比成功更重要”的观念,所以被黄金所有者抛弃是合理的。

    假设莫白被资本抛弃,面对数以千万计的存款,莫白也会面临同样的风险。莫白的情况不会比ofo好。这不是可以用否决权解决的问题。归根结底,共享自行车的商业模式不赚钱是一种陈词滥调。

    最近,一些精算师指出,共享自行车是金钱的损失,不能赚取真正的利润。用户使用一次,一天五次,三个月的费用是一个理想的情况。事实上,共用自行车的平均利用率是每天0.77次,损失率为3.6个月。换言之,共享自行车的精算师永远无法实现收支平衡。他的计算比一天五次要低得多。即使阿里解决了共享自行车现金流和债务比率的问题,也不会有人在路上赔钱。除非上市,否则任何企业保持其基本面都是不必要的。

    从马华腾的观点来看,因为腾讯是莫白背后的首府,所以一票否决的结论可能也有掩盖共享自行车商业模式弱点的意图。

    因此,在经营模式中,共享自行车不能盈利,不能花钱,我们应该尊重资本,而不是拿钱。最后,我们启动了资本并切断了自己的道路。战略资本拥有否决权是正常的。没有这项否决权,ofo的早期融资就不会那么顺利。毕竟,真正的金银将投资于你,并需要相应的担保。我们不应该同时引入反对的战略资本减少和Ali作为股东,这是非常合理的。戴卫对阿里的引入最初有制衡跌落,其中他控制着双方,同时控制着阿里和阿里的跌落。

    自古以来,中国的实力和战术就很好地运用了制衡技术,使双方相互制衡。他们竞争越激烈,就越安全。但事实上,他们已经为双方的首都巢穴埋下了定时炸弹。归根结底,因为是资本支撑着o,所以也是资本可以使o跌到谷底。

    莫白的智慧在于它的战略决心、坚定的团队和腾讯资本的支持。如果不引入像ofo这样的对立资本,莫白的境况将比ofo更糟。虽然莫白仍然处于亏损的深渊,但莫白的损失是由美国代表团支付的,它可以幸存。

    因此,从这个角度来看,否决权是战略资本家自身的一种合理机制。问题的关键不在于个人能否胜过公司的生存,而在于创始人如何平衡资本家的利益,使公司的发展轨迹保持一致,在公司生存和未来前景的前提下进行战略协调和利益妥协。在此基础上,这是一种政治智慧,但这正是戴卫所缺乏的。

    [钛媒体作者:王新喜,TMT资深评论员,微信公开编号:ReanWeiping,本文未经许可拒绝转载]

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